Phân tích
Max Pain
Vùng giá khiến lợi nhuận của người mua quyền chọn nhỏ nhất (nỗi đau lớn nhất) vào ngày đáo hạn — ngày hợp đồng kết thúc.
Quy mô quyền chọn theo vùng giá. Cột màu vàng là mức giá max pain.
Cách đọc biểu đồ này
Max pain là mức giá khiến lợi nhuận của người mua quyền chọn nhỏ nhất vào ngày đáo hạn. Giá hiện tại càng xa mức này, khả năng giá bị kéo về phía nó khi gần đáo hạn càng cao.
Lần đầu xem chỉ số này?
Max pain là gì? Đó là mức giá khiến người mua quyền chọn đau nhất vào ngày đáo hạn. Có giả thuyết rằng giá có xu hướng bị kéo về gần mức này khi đáo hạn đến gần, nên nó thường được xem như nam châm của tuần đáo hạn.
Vì sao giá lại hội tụ về đúng mức đó?
Bên bán quyền chọn (chủ yếu là tổ chức) phải trả ít nhất khi giá thanh toán nằm gần max pain. Theo logic của giả thuyết, trong quá trình họ điều chỉnh các vị thế phòng hộ để giảm rủi ro, giá bị đẩy về phía đó. Tuy nhiên không phải lúc nào cũng đúng — tin tức lớn dễ dàng phá vỡ xu hướng này.
Đáo hạn là gì?
Là ngày hợp đồng quyền chọn kết thúc và lãi lỗ được chốt cuối cùng. Quyền chọn Bitcoin đáo hạn vào thứ Sáu hằng tuần, đặc biệt đáo hạn cuối quý thu hút nhiều sự chú ý vì số tiền đặt cược rất lớn. Ngay trước đáo hạn, biến động giá cũng thường lớn hơn.
Dùng thế nào cho tốt?
Từ vài ngày trước đáo hạn, hãy theo dõi khoảng cách giữa giá hiện tại và max pain. Nếu giá cao hơn max pain nhiều, kiểm tra khả năng điều chỉnh quanh đáo hạn; nếu thấp hơn nhiều, kiểm tra khả năng hồi phục. Đây chỉ là giả thuyết nên hãy xem như tín hiệu hỗ trợ thay vì căn cứ độc lập.