Аналитика
Доходность 10-летних облигаций США
Ставка, под которую правительство США занимает деньги на десять лет, — ориентир стоимости денег во всём мире.
Доходности 10-летних и 2-летних. Если линии меняются местами — это читают как сигнал рецессии.
Как читать этот график
Когда доходность 2-летних поднимается выше 10-летних (линии меняются местами), это инверсия кривой. Исторически её читали как сигнал рецессии. Быстрый рост доходности сам по себе — нагрузка для крипты.
Впервые видите этот показатель?
Что такое доходность 10-летних? Процент, который платит самый надёжный актив в мире. Когда она резко растёт, причин держать рисковые активы вроде крипты становится меньше; когда успокаивается, деньги, как правило, возвращаются в рисковые активы.
Почему доходность важна для крипты?
Доходность 10-летних — ориентир «процента, который можно получить без всякого риска». Чем она выше, тем менее привлекательно держать волатильный актив вроде крипты, поэтому при резком росте доходности крипта, как правило, слабела.
Зачем на графике ещё и 2-летние?
Потому что важно взаимное положение двух линий. Обычно 10-летние выше 2-летних; если 2-летние поднимаются выше 10-летних, это называют «инверсией». Она часто появлялась перед рецессиями, поэтому её читают как предупреждение о спаде.
Как использовать?
Смотрите на скорость изменения, а не на сам уровень. Периоды быстрого роста доходности читают как встречный ветер для крипты, а разворот вниз от пика — как попутный. Полезно следить и за тем, пересекаются ли две линии.