Аналитика
Макс пейн
Уровень цены, при котором на экспирации (в день окончания контрактов) прибыль покупателей опционов минимальна, а их «боль» максимальна.
Объём опционов по уровням цены. Жёлтый столбец — цена макс пейн.
Как читать этот график
Макс пейн — цена, при которой прибыль покупателей опционов на экспирации минимальна. Чем дальше текущая цена от неё, тем выше вероятность, что по мере приближения экспирации цену будет тянуть к этому уровню.
Впервые видите этот показатель?
Что такое макс пейн? Это цена, при которой в день экспирации покупателям опционов больнее всего. Есть гипотеза, что по мере приближения экспирации цену тянет к этому уровню, поэтому его используют как магнит недели экспирации.
Почему цена сходится именно туда?
Продавцы опционов (в основном институционалы) выплачивают меньше всего, когда цена расчёта оказывается возле макс пейн. По логике гипотезы, пока они корректируют хеджи, удерживаемые для снижения риска, цена сдвигается в эту сторону. Работает не всегда — крупные новости легко ломают закономерность.
Что такое экспирация?
Это день, когда опционные контракты заканчиваются и прибыль с убытками окончательно фиксируются. Опционы на биткоин экспирируют каждую пятницу, а квартальные экспирации привлекают больше всего внимания из-за крупных сумм. Перед самой экспирацией колебания цены тоже нередко усиливались.
Как этим пользоваться?
За несколько дней до экспирации следите за расстоянием между текущей ценой и макс пейн. Если цена заметно выше — проверяйте вероятность отката к экспирации, заметно ниже — вероятность отскока. Это лишь гипотеза, поэтому используйте её как вспомогательный, а не самостоятельный сигнал.